Qué tan grande es el desequilibrio cambiario en Colombia

Para responder el interrogatorio planteado en el titulo del trabajo se descompusieron las series de acumulacion de reservas internacionales y de la tasa de cambio real efectiva en sus partes ciclica y de largo plazo, y se interpreto el segundo componente como el de equilibrio. Al comparar los datos efectivamente observados con sus respectivos niveles de equilibrio, se obtuvo que en 1990 y 1991 se presenta una acumulacion excesiva de reservas en montos equivalentes al 1.0% y 4% del PIB, respectivamente.