İşletme Sermayesi Finanslama Stratejilerinin Finansal Performans Üzerine Etkisi: Borsa İstanbul Uygulaması

Bu çalışma, Borsa İstanbul’da işlem gören imalat firmalarında cari oran ve buna dayalı finansman stratejilerinin finansal performans üzerindeki etkilerini incelemektedir. 2014Q1-2023Q4 dönemini kapsayan panel veri seti kullanılmış, kontrol değişkenleri olarak kaldıraç, firma büyüklüğü ve firma yaşı dikkate alınmıştır. Cari oran, ROA, ROE, Tobin’s Q, MVA ve F/S ile ilişkilendirilmiş; sabit ve rassal etkiler modelleri Hausman testiyle değerlendirilmiştir. Bulgular, yüksek cari oranların özellikle ROA ve ROE üzerinde pozitif ve anlamlı etkisi olduğunu göstermektedir. Piyasa temelli göstergelerde etkisi sınırlı kalmakta, F/S oranında ise düşük düzeyde anlamlı etkiler gözlenmektedir. Bu sonuçlar, etkin likidite yönetiminin firma kârlılığı ve değerlemesi açısından önemini ortaya koymaya çalışmaktadır.